인텔 1분기 가이던스 쇼크에 시간외 12% 급락...공급 제약이 발목

[블록미디어 명정선 기자] 인텔 주가가 1분기 실적 가이던스가 시장 기대에 못 미치면서 시간외 거래에서 급락했다.

야후파이낸스에 따르면 인텔은 22일(현지시각) 1분기 매출이 122억달러 수준이 될 것으로 전망했다. 이는 회사가 제시한 가이던스 범위의 중간값이지만 블룸버그가 집계한 월가 예상치 126억달러를 하회하는 수치다. 주당순이익(EPS)은 0달러로 제시돼 시장 전망치인 0.08달러에 미치지 못했다. 이 같은 가이던스 발표 이후 인텔 주가는 장 마감 후 한때 11% 넘게 하락했다.

가이던스 부진의 배경으로는 공급 제약이 지목됐다. 존 피처 인텔 투자자관계(IR) 부사장은 야후파이낸스와의 인터뷰에서 “단기적으로 가장 큰 도전은 고객 수요를 모두 충족하지 못하고 있다는 점”이라며 “공급 제약은 1분기에 가장 두드러질 것”이라고 설명했다. 그는 “반도체 생산시설에서 더 많은 물량을 끌어내기 위해 적극적으로 대응하고 있다”고 덧붙였다.

다만 지난해 4분기 실적은 시장 기대를 웃돌았다. 인텔의 4분기 주당순이익은 0.15달러로 전년 동기 0.13달러를 상회했고 시장 예상치 0.09달러도 웃돌았다. 매출은 137억달러로 전년 대비 4% 감소했지만 예상치인 134억달러를 웃돌았다. 회사 측은 AI 수요 증가가 실적에 긍정적으로 작용했다고 설명했다.

피처 부사장은 4분기 AI 관련 사업이 전 분기 대비와 전년 대비 모두 두 자릿수 성장률을 기록했다고 밝혔다. 인텔은 미국 내 대규모 첨단 반도체를 생산하는 유일한 기업으로 정부 지원을 받고 있지만 제품 부문에서는 AMD와 Arm과의 경쟁 심화로 부담을 안고 있다.

단기적인 수익성 압박 요인도 남아 있다. 인텔은 18A와 차세대 공정 개발에 막대한 비용을 투입하고 있으며 이는 향후 매출총이익률에 부담으로 작용할 전망이다. 4분기 조정 매출총이익률은 37.9%로 전년 동기 42.1%에서 하락했지만 시장 예상치 36.5%보다는 높았다.

메모리와 스토리지 부품 가격 상승도 우려 요인으로 꼽힌다. 데이터센터 서버와 PC에 사용되는 관련 부품 비용이 오르면서 인텔 CPU 기반 시스템 수요가 위축될 수 있다는 지적이다. 데이비드 진스너 인텔 CFO는 실적 발표 콘퍼런스콜에서 해당 요인이 “2026년 매출 기회를 제한할 수 있다”고 언급했다.

이번 실적 발표는 인텔의 턴어라운드 기대감이 커진 가운데 나왔다. 데이터센터용 전통 CPU 수요 회복과 AI PC용 팬서 레이크 칩 출시 기대에 힘입어 최근 HSBC와 키뱅크 등 주요 투자기관들은 인텔 주식에 대한 투자의견을 상향 조정했다. 이로 인해 인텔 주가는 이달 들어 약 12% 상승하며 최근 4년 내 최고치를 기록한 바 있다.

특히 팬서 레이크가 인텔의 최신 18A 공정을 기반으로 생산된다는 점에서 제조 부문에 대한 기대도 커지고 있다. 존 빈치키뱅크 애널리스트는 인텔이 애플을 18A-P 공정의 고객으로 확보했을 가능성을 언급하며 향후 14A 공정을 저가형 스마트폰 칩 생산에 활용하는 방안을 두고 양사가 논의 중일 수 있다고 분석했다.

인텔은 애플과의 계약 여부에 대해 공식적으로 언급하지 않았지만 피처 부사장은 14A 공정과 관련해 “고객들과 적극적으로 협의 중”이라고 밝혔다. 그는 신규 고객 확보 시점으로 올해 하반기부터 2027년 상반기를 제시했으며 립부 탄 인텔 CEO도 같은 일정에 공감했다.