![[엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 투자자](https://www.blockmedia.co.kr/wp-content/uploads/2022/09/엘리시아_RWA_3-1280x640.jpg)
엘리시아와 블록미디어는 이번 시리즈에서 가상자산 기술이 실물 자산을 어떻게 토큰화할 수 있는지 실제 사례와 제도적인 문제들을 점검해봤습니다. 오늘은 시리즈 열 번째로 ‘RWA 토큰(실물자산 토큰)과 투자자’입니다.
[엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 투자자
[블록미디어 엘리시아] 지금까지 9편의 시리즈를 통해서 RWA 토큰과 RWA 토큰 관련 블록체인 산업(DAO, NFT, DeFi 등)에 대해 소개해왔습니다. 이번 글에서는 이전 시리즈 내용을 요약하고 RWA 토큰 투자 시 투자자가 고려해야하는 점이 무엇인지에 대해 설명하고자 합니다.최근 부동산, 금, 예술작품 등과 같은 다양한 실물자산이 토큰화를 통해 하나의 투자 자산으로 변화했고, 가상자산 생태계는 ‘대출, 예치 및 이자 지급까지 가능한 계정을 갖춘 금융 생태계’로 발전하고 있습니다.
이는 기존 가상자산 투자자들에게만 국한되던 시장에서 일반 투자자에 이르기까지 더 많은 투자 기회를 제공해 투자 진입 장벽을 낮추는 계기가 되었습니다.
한편, 실물자산 토큰화가 불러온 새로운 금융혁신에는 여러 리스크도 존재합니다. 예를 들어, ‘해킹 위험, 암호키 분실, 유동성 문제, 정부의 새로운 규제 정책 발표’ 등에 따른 혼란이 있습니다. 하지만 이와 관련한 시장의 규제와 투자자 보호 제도가 아직 명확하지 않기 때문에 여전히 투자자 개별 책임이 클 수밖에 없는 상황입니다.
이에 따라 투자자들도 시장의 흐름을 읽고 인사이트를 가질 수 있어야 합니다. 투자 자산 특징을 분석하고 이해해야 효과적인 투자가 가능하며, 자신의 자산 또한 보호할 수 있을 것입니다.
# 이전 시리즈 내용 요약
먼저, 앞선 9편의 시리즈 내용을 확인하지 못한 분들을 위한 요약 정리입니다.
1. RWA 토큰 소개, 과제, 주요 사례 등
첫 3편의 글에서는 RWA 토큰에 대한 전반적인 내용을 소개했습니다. ‘RWA 토큰이 무엇이며 왜 필요한지, RWA 토큰이 어떻게 만들어지는지, 앞으로 RWA 토큰의 과제는 어떻게 되는지, 주요 사례에는 무엇이 있는지’를 알아볼 수 있습니다.
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)이란?
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA(실물자산) 토큰의 과제
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰) 시나리오 및 주요 사례
2. RWA 토큰과 DAO
‘RWA 토큰과 DAO’ 주제에서는 DAO를 중점으로 RWA 토큰 운영 과정을 설명했습니다. 세부적으로는 ‘DAO가 무엇이며 기존 조직과 어떻게 다른지, DAO LLC가 무엇이며 왜 필요한지, DAO LLC를 이용한 실물자산 토큰화 과정’을 소개했습니다.
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 DAO
3. RWA 토큰과 NFT
NFT 기술은 점차 그 영역을 확대해가고 있습니다. ‘RWA 노큰과 NFT’ 주제에서는 RWA 분야 NFT 기술 적용에 대해 소개했습니다.
‘NFT에 대한 기본적인 개념’과 함께 ‘NFT가 어떤 혁신을 하고 왔는지, NFT의 유형은 어떻게 되는지, ERC-721 표준’ 등을 소개했습니다. RWA 토큰 분야 NFT 기술이 어떻게 활용되고 있는지 궁금하신 분들은 아랫글에서 내용 확인하실 수 있습니다.
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 NFT
4. RWA 토큰과 DeFi
RWA 디파이에 대해서는 2편의 글을 통해 다양한 내용을 다뤘습니다.
‘디파이가 무엇이며 전통금융 대비 어떤 장점이 있는지’와 같은 일반적 주제와 함께, ‘RWA 디파이에 사용할 수 있는 자산, RWA 디파이 해결 과제, 주요 사례와 RWA 토큰 디파이 운영’ 등 RWA 토큰이 실제 디파이에서 어떻게 사용되고 있는지를 소개했습니다.
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 DeFi (1)
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 DeFi (2)
5. RWA 토큰과 전통금융기관
자산 토큰화 시장에 대한 전통금융기관 진입이 이어지고 있습니다. ‘RWA 토큰과 전통금융기관’ 주제에서는 ‘자산 토큰화에 대한 전통금융기관의 평가, 전통금융권의 자산 유동화 방식, 전통 시장 유동화 방식과 자산 토큰화 방식의 차이점, 전통금융권의 자산 토큰화 사례’ 등을 다뤘습니다.
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 전통금융시장
6. RWA 토큰과 EIP
지난 주제에서는 RWA 토큰과 EIP를 소개했습니다. ‘EIP의 개념과 그 표준’, ‘각 표준의 차이점과 RWA 토큰 관련 EIP’ 등을 소개했습니다. EIP가 무엇인지, RWA 토큰과 관련 EIP가 궁금하신 분들은 아랫글에서 확인해주세요.
– [엘리시아의 블록체인 이야기] RWA 토큰(실물자산 토큰)과 EIP
지금까지 ‘엘리시아 블록체인 이야기’ 시리즈를 통해서는 RWA 토큰에 대한 소개와 RWA 토큰이 다양한 블록체인 산업에서 어떻게 활용되고 있는지 알아봤습니다. 지난 RWA 토큰 기획 시리즈를 통해 RWA 토큰 산업이 ‘높은 잠재력을 가진 급성장 시장’임을 알 수 있는 시간이 되셨기를 기대합니다.
# RWA 토큰(실물자산 토큰)과 투자자
RWA 토큰을 투자하기로 마음먹었다면, ‘RWA 토큰의 논리적, 법적 구조’를 이해해야 합니다. 이에 다음 5가지 사항에 대해 고려해 볼 것을 권장드립니다.
1. RWA 토큰이 실물자산 권리를 대변하고 있는가
2. RWA 토큰이 실물자산 정보를 정확하게 반영하고 있는가
3. RWA 토큰에 투자되는 자금의 흐름이 투명한가
4. 실물자산 관리 체계가 명확한가
5. 해당 실물자산을 잘 이해하고 있는가
1. RWA 토큰이 실물자산의 권리를 대변하고 있는가
RWA 토큰은 실물자산을 기반으로 발행되는 토큰입니다. RWA 토큰이 가치를 가지기 위해서는 기반이 되는 실물자산의 권리를 대변할 수 있어야 합니다.
예를 들어, 부동산 소유권을 기반으로 생성된 RWA 토큰을 다른 사람에게 팔았는데도 현실 부동산의 소유권이 이전되지 않는다면 큰 문제가 될 것이며, 이 경우 RWA 토큰은 아무런 가치를 가질 수 없습니다.
완전한 RWA 토큰이 되기 위해서는 토큰이 전송된 것만으로도 현실 세계에서의 소유권 이전이 완료되어야 합니다. 이는 부동산 뿐만 아니라 미술품, 와인 등 토큰화되는 모든 자산에 해당합니다. 즉, RWA 토큰이 논리적, 법적으로 실물자산 권리를 대변할 수 있어야 한다는 뜻입니다.
RWA 토큰에 투자하려는 투자자들은 RWA 토큰의 거래가 이뤄졌을 때 해당 토큰의 기반이 되는 실물자산의 소유권도 논리적, 법적으로 이전될 수 있게 하는 시스템이 구축되어 있는지를 잘 확인해야 합니다.
엘리시아에서는 DAO 법인(DAO LLC)을 활용해서 논리적, 법적으로 실물자산의 소유권이 이전될 수 있는 시스템을 구현했습니다. 해당 구조에 대한 자세한 내용은 ‘RWA 토큰(실물자산 토큰)과 DAO’ 편을 참고해주세요.
2. RWA 토큰이 실물자산의 정보를 정확하게 반영하고 있는가
RWA 토큰에는 해당 토큰의 기반이 되는 실물자산의 다양한 정보가 기록됩니다. 이에 정확한 실물자산 정보를 토큰에 기록하는 것이 중요합니다.
최초에 실물자산을 토큰화할 때 블록체인 상에 정보를 기록하는 과정에서 잘못된 정보가 기록될 가능성이 있습니다. 잘못된 정보가 한번 기록되고 나면 이후 수정이 쉽지 않으며, 거래 과정에서 문제가 발생할 수도 있습니다.
예를 들어 2억원의 가치를 지닌 부동산을 기반으로 RWA 토큰이 만들어졌다고 가정해 보겠습니다. 그런데 해당 RWA 토큰을 만드는 과정에서 2억원이 아닌 3억원의 가치로 기록되었고 이에 따라 다른 유저가 3억원으로 해당 RWA 토큰을 구매하게 된다면, 구매자는 순식간에 1억원이라는 큰 피해를 입게 됩니다.
이처럼 RWA 토큰 발행 시, 실수 혹은 고의적으로 잘못된 정보를 기록할 수 있습니다. 이에 정확한 정보가 기록될 수 있게끔 하는 시스템이 마련되거나, 정확한 정보가 기록되었는지를 판단할 수 있는 검증 과정이 구축돼야 합니다.
또한, RWA 토큰에 기록된 정보가 실물자산과 동기화되어야 합니다. 실물자산은 ‘시간, 외부 환경’ 등 다양한 요인에 따라 ‘정보, 가치’ 등이 변하기 마련입니다. 하지만 실물자산의 변화가 RWA 토큰에 정확하게 반영되지 않는다면 이는 토큰의 정보, 가치에 큰 문제가 됩니다. 따라서 실물자산 변화에 따라 RWA 토큰의 정보도 적합하게 수정돼야 합니다.
예를 들어 특정 RWA 토큰의 기반이 되는 실물자산이 소멸하였는데도 해당 RWA 토큰의 거래가 지속적으로 이뤄진다면, 이는 또 다른 큰 문제를 야기할 것입니다. 만약 실물자산과 토큰이 동기화 되었다면 실물자산이 소멸하는 시점에 RWA 토큰도 함께 소각되어야 합니다.
이처럼 RWA 토큰 투자자들은 RWA 토큰이 실물자산의 정보를 정확하게 반영하고 있는지를 확인해야 합니다. 이를 위해 ‘RWA 토큰 발행 시 정확한 정보가 기록될 수 있게 하는 시스템이 갖춰져 있는지, 검증 과정이 충분한지, RWA 토큰과 실물자산이 동기화될 방안이 있는지’ 등을 확인해야 합니다.
3. RWA 토큰에 투자되는 자금 흐름이 투명한가
RWA 토큰과 관련된 프로젝트에 투자하는 경우 반드시 확인해야 하는 것 중 하나는 자금의 흐름입니다. 가상자산으로 RWA 토큰에 투자하는 경우 전송 내역이 기록에 남고 이를 원활히 확인할 수 있습니다.
하지만 블록체인 상의 기록은 이동 흔적을 보여줄 뿐 별도의 설명 없이는 그 이유를 알기 쉽지 않습니다. 따라서 트랜잭션이 이를 충분히 설명할 수 있는지 사전에 확인해야 합니다.
RWA 토큰은 가상자산으로 투자가 시작되더라도 실물자산으로 자금이 투입되는 과정 전통화폐 전환이 발생할 수 있습니다. RWA 토큰 프로젝트들이 기존 가상자산 기반 프로젝트들에 비해 주의할 지점이 바로 이곳에 있습니다. 실물자산에 자금이 유입되는 순간부터 블록체인을 벗어난다는 것입니다.
이는 블록체인이 갖고 있던 감시 기능을 유명무실하게 만드는 것이며 제 3자에게 내 돈을 송금한 것과도 같은 것이 됩니다.
이에 투자한 금액이 필요한 곳에 쓰여지는지, 또는 정확하게 쓰여지는 것을 어떻게 보장 또는 감시하는지에 대한 내용까지도 확인할 필요가 있습니다.
4. 실물자산 관리 체계가 명확한가
실물자산에 투자하고 수익을 얻기까지는 시간이 필요합니다. 이때 수익 기반은 현실 속 실물자산이기 때문에 이를 잘 관리하고 보존해야 합니다.
따라서 해당 기간 동안 자산이 어떻게 관리되는지 확인할 필요가 있습니다. ‘외부 업체의 도움을 받는지’ 또는 ‘프로젝트 자체 관리를 하는지, 투자자가 원한다면 실물자산을 주기적으로 확인할 수 있는가’도 미리 체크할 사항입니다.
경우에 따라서는 보험이 적용되었는지 확인하는 것도 좋은 방법입니다. 중요 자산일수록 자산 관련 보험이 있기 마련이고, 보험이 충분하다면 손실 우려를 줄일 수 있습니다.
자산을 처분하는 과정과 그 과정에서 내 의사결정이 어떻게 반영되는지도 확인을 해야 합니다. 최종적인 수익은 실물자산 매각에서 발생하는데, 이 때 매각방식은 어떻게 진행되며 투자자로서 선택할 수 있는 범위는 어디까지인지 미리 확인을 해야 합니다.
어떤 도구를 활용하여 의사결정을 하는지, 다수 참여자가 있을 때는 어떤 방식으로 결정되는지도 미리 인지해 두어야 합니다. 매각이 아닌 자산을 관리하는 시점에서도 의사결정이 필요한 경우가 있을 수 있습니다.
예를 들어 어느 부동산 관련 프로젝트에서는 임대 조건에 대해 토큰 보유자 의견을 반영하는 사례도 있었습니다. 블록체인을 활용한 RWA 토큰 투자의 장점 중 하나는 능동적 참여가 가능하다는 것입니다. 이 특징을 적극 활용할수록 더욱 안정적이고 효과적인 투자가 가능합니다.
5. 해당 실물자산을 잘 이해하고 있는가
RWA 토큰 프로젝트의 시스템이 빈틈없이 설계되어 있는지를 확인하는 것도 중요하지만 RWA 토큰의 기반이 되는 실물자산의 가치를 평가하는 것도 중요합니다.
구조적으로 완벽하게 설계되어 RWA 토큰이 실물자산의 가치를 정확하게 반영할 수 있다고 해도, 실물자산의 가치가 상승하지 않는다면 RWA 토큰 가치도 상승하지 않을 것이기 때문입니다.
이처럼, RWA 토큰의 투자자들은 RWA 토큰의 기반이 된 실물자산의 가치 평가뿐만 아니라 경제 상황도 고려하여 해당 실물자산의 가치가 상승할지 하락할지를 잘 판단해야 합니다. 그러기 위해서는 RWA 토큰이 담고 있는 실물자산이 투자자가 잘 아는 영역의 것을 선택하는 것이 좋습니다.
예를 들어 부동산은 등기, 임대 계약서를 쉽게 이해하는 사람들은 해당 부동산의 가치를 남들보다 쉽게 분석할 수 있을 것입니다. 예술을 잘 알고 평소에 관심이 많았던 사람이라면 다른 이들보다 잠재가치가 뛰어난 예술 작품을 알아볼 수 있을 것입니다.
RWA 토큰의 기술적인 영역도 중요하지만, 투자의 기본으로 돌아가 자신이 잘 아는 영역의 것을 선택하는 것이 더욱 중요합니다.
# 이 글을 마치며
이번 글을 끝으로 “엘리시아 블록체인 이야기” 시리즈는 마무리되었습니다.
RWA 토큰 분야는 블록체인 산업 도약을 위해서 반드시 성장해야 할 산업입니다. 하지만 아직 대중화를 위해 해결할 문제가 많고, 그 과정이 결코 쉽지 않습니다. 이에 RWA 토큰과 산업 육성에 대한 크립토 유저 모두의 관심이 필요합니다.
2023년에는 22년도보다 블록체인 산업과 관련하여 더 많은 법들과 규제들이 정해질 것으로 예상됩니다. RWA 토큰은 실물자산을 기반으로 하기에 법과 규제에 더 높은 연관성이 있습니다. 이에 규제 방향과 시장 움직임을 면밀히 관찰하는 것이 필요합니다.
이 글을 통해 많은 분이 실물자산과 블록체인을 연결하는 RWA 토큰에 많은 관심을 갖기 바랍니다.
엘리시아는 RWA 토큰 산업을 이끌어갈 업계 종사자들이 많아지는 미래를 희망합니다.이번 글을 끝으로 시리즈는 마무리 되지만, 피드백과 질문은 언제든지 환영합니다.
엘리시아(cs@elysia.land)로 메일 주시면 언제든 답변드리겠습니다. 이후 더 재밌는 주제로 독자분들을 찾아뵙겠습니다 .지금까지 시리즈를 읽어주셔서 감사합니다.
# 엘리시아(ELYSIA) 리서치팀
엘리시아 리서치팀은 실물자산 토큰화를 주제로 2018년부터 연구를 계속해오고 있다.
엘리시아는 실물자산을 토큰으로 만들어 블록체인과 연결하는 프로젝트이며, 엘리파이는 실물자산을 기반으로 한 디파이 프로토콜이다.
엘리시아 프로젝트는 서울대학교 출신의 개발자들이 모여 시작되었다. 한국, 미국 부동산 시장을 중심으로 빠르게 성장, 현재는 빗썸, 고팍스, MEXC 등 글로벌 거래소에 상장한 대표적인 실물자산 토큰화 프로젝트가 되었다.
