이와 관련 14일(현지시간)자 마켓워치와 17일 배런스는 러시아의 우크라이나 침공이 현실화될 경우 에너지 가격이 급등하며 시장의 변동성은 커지겠지만, 미 증시가 받을 충격은 일시적일 것이라는 전문가들의 의견을 소개했다.
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| 러시아의 침공 임박에 우크라이나 동부 국경에서 이동중인 우크라이나군 [사진=블룸버그통신] |
◆ 전쟁 발발시 “유가 100달러는 기정 사실”
일단 많은 전문가들이 러시아가 우크라이나 침공에 나설 경우 국제유가를 비롯한 에너지 가격에는 상승 압력으로 작용할 것으로 내다봤다.
프라이스퓨처스그룹의 필 플린 시장 애널리스트는 마켓워치와의 인터뷰에서 “전쟁이 벌어지면 국제유가 100달러는 거의 기정사실이라고 본다”며 유가가 급등했다가 떨어지는 시나리오가 가장 유력하다고 봤다.
그는 배럴당 100달러가 가능하다고 보는 이유에 대해 “최근 원유 재고가 몇 년 새 가장 타이트한 상황”이라고 설명했다. 최근 국제에너지기구(IEA)도 보고서를 통해 원유시장의 공급이 더 타이트해질 가능성을 경고했다.
원유 외에도 러시아는 서유럽 천연가스 주요 공급책인 까닭에 전쟁이 벌어지면 유럽의 에너지 가격도 급등할 것으로 관측됐다.
린 분석가는 에너지 가격 급등은 금융시장 전반의 변동성도 키울 수 있다고 경고했다.
이에 따라 미 증시도 일시적으로 하락하겠지만, 그 여파가 오래 가지는 않을 것으로 전문가들은 내다봤다.
◆ 美 증시 과거에도 ‘군사 이벤트’ 금방 회복
자산 운용사 트루이스트 웰스(Truist Wealth)의 케리트 레너 공동 최고투자책임자(CIO) “러시아·우크라 전쟁이 벌어져도 미 경제가 침체에 빠져들 가능성은 작다”고 봤다.
그는 그 근거로 과거 진주만 공격이 있었던 1941년 이후 주요한 군사적 이벤트가 있을 때마다 미 증시가 받은 영향을 분석했는데, 통상 군사적 이벤트가 있고 12개월 후에는 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수가 평균 8.6% 올랐다고 지적했다.
미 투자리서치업체 CFRA의 샘 스토발 수석 투자전략가도 비슷한 분석을 내놓았다. 그는 과거 주요 ‘마켓 쇼크’급 이벤트 직후 S&P500 지수가 1% 빠지고 이후 약세 흐름을 이어가며 총 5.5% 하락했지만 이후 52일 이내에 낙폭을 대부분 만회했다고 지적했다.
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| [과거 주요 군사 이벤트 당시 S&P500 지수 낙폭, 자료=배런스] koinwon@newspim.com |
다만 모간스탠리의 마이클 윌슨 미국 주식 담당 수석 전략가는 이보다 암울한 전망을 제시했다. 그는 러시아의 우크라이나 침공이 “미 경제와 기업 실적에 ‘폴라 보텍스'(polar vortex·극 소용돌이)를 몰고 올 것”이라고 경고했다.
전쟁이 현실화되면 이미 40년 만에 최고 수준인 인플레이션이 더 극심해지고 에너지 가격도 오를 것이란 이유에서다.
◆ 연준 도비시로 변화? 에너지 가격 급등이 ‘변수’
러시아의 우크라 침공이 현실화될 경우 미 연방준비제도(연준)가 긴축 속도를 늦출지 여부를 두고는 전문가들 사이에서도 의견이 엇갈렸다.
인프라스트럭처캐피털매니지먼트의 제이 햇필드 최고투자책임자(CIO)는 “우크라가 공격을 받게 되면 시장의 불확실성이 높아지기 때문에 연준이 지금 시장의 전망보다는 더 비둘기파적으로 변할 것”이라고 말했다.
하지만 마켓워치는 일부 전문가들 사이에서는 지정학적 긴장으로 유가가 상승할 경우 인플레이션 우려가 더 커질 수 있어 연준이 섣불리 비둘기적으로 전환하기 어려울 수도 있다는 의견도 있다고 전했다.
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