미국 연방준비제도(Fed)의 제롬 파월 의장이 이달 통화정책 회의에서도 인플레이션 상승이 일시적인 현상이라는 진단을 고집했지만 자산가들은 이를 신뢰하지 않는 모습이다.
인플레이션 오버슈팅에 대한 우려는 주식시장에 대한 비관론으로 이어지고 있다. 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태가 지구촌을 강타했던 지난해 2분기 이후 처음으로 슈퍼 부자들이 뉴욕증시의 하락 반전을 예상하는 것으로 나타났다.
4일(현지시각) 미국 온라인 증권사 E-트레이드가 운용 자산 규모 100만달러 이상인 투자자들을 대상으로 실시한 서베이에서 응답자들은 인플레이션의 장기화에 커다란 경계감을 드러냈다.
물가 상승이 일시적이라는 의견이 지난 3분기 72%에서 53%로 가파르게 떨어진 것. 아울러 연준의 인플레이션 진단에 강하게 반대한다고 밝힌 응답자의 비중은 같은 기간 9%에서 19%로 뛰었다.
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| 미 달러화 [사진=로이터 뉴스핌] |
기업가들을 중심으로 한 투자 네트워크 타이거21 설립자 마이클 소넨펠트는 CNBC와 인터뷰에서 “투자자나 기업가 중 누구도 인플레이션 하락 베팅에 나설 생각을 하지 않는 상황”이라며 “점점 더 많은 이들이 인플레이션의 추세적인 상승을 예상하는 한편 물가 상승이 경제 펀더멘털에 미치는 충격을 크게 실감하고 있다”고 전했다.
투자자들은 델타를 포함한 코로나19 변이 바이러스의 확산에도 경제 활동 재개에 브레이크가 걸리지 않았고, 이는 곧 물가 측면에서 적신호라는 데 한 목소리를 낸다.
문제는 인플레이션을 둘러싼 공포감이 주가 전망을 흐리게 한다는 점이다. 이번 서베이에서 해당 분기 동안 주가가 상승할 것이라는 전망이 47%에 그쳤다. 수치가 3분기 70%에서 크게 떨어진 것.
반면 같은 기간 한 분기 사이 주가가 하락할 것이라는 의견은 14%에서 35%로 두 배 이상 상승했다.
백만장자 투자자들이 해당 분기의 주가가 하락하는 시나리오를 점친 것은 지난해 2분기 이후 처음이다.
3분기 기업 실적이 월가의 예상보다 탄탄한 성장을 나타냈지만 고액 자산가들 사이에 투자 심리 냉각을 막아내지 못했다.
일부 백만장자들은 주가 하락에 적극적인 대응에 나섰다. 위험 자산에서 발을 빼고 현금 비중을 확대하기 시작했다고 밝힌 응답자가 3개월 사이 17%에서 22%로 상승했다.
문제는 주가 하락이 예상돼 현금 비중을 늘렸다가 인플레이션 상승으로 인해 구매력이 저하되는 결과를 초래할 수 있다는 점이다.
이 때문에 일부 자산가들은 현금 대신 비트코인을 포함한 암호화폐로 갈아타는 움직임이다. 인플레이션 헤지 수단으로 현금보다 암호화폐가 유리하다는 판단이다.
이와 함께 백만장자들은 물가연계채권(TIPS)에 대해 커다란 관심을 나타냈다. 물가 상승에 대한 헤지와 함께 채권이 갖는 안정성을 모두 확보할 수 있기 때문.
다만, 자산가들이 주식을 모두 팔아 치우는 것은 아니다. 인플레이션 상승 여건에 유리한 입지를 취한 소재와 에너지 섹터의 비중은 오히려 늘리는 움직임이다. 특히 겨울철 계절적 요인을 감안할 때 에너지 섹터의 강세가 예상된다는 의견이다.
이 밖에 시장 금리 상승에 반사이익이 기대되는 금융주 섹터의 투자 매력도 한층 높아졌다고 투자자들은 평가했다.
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