*[WCP: 2019-02-07] 잠자고 있는 시장; 전망과 대응

WCP: 2019-02-07
[글 = 후안 빌라베르데: Weiss Ratings Editor]

특별한 이벤트 없이 지루했던 한 주가 또 지나갔다.
그러나 비트코인 가격이 2000달러가 되도록 둘 수는 없다. 이 모든 것이 더 큰 강세장을 만들어가는 광범위한 과정의 일부일 뿐이다.
사실, 내가 지금 예상하는 것은 단기 하락은 90%에 달하는 전형적인 약세장으로 마감할 것이다. 또한 비트코인의 짧은 역사에서 90%의 하락은 새로운 강세장으로 이어졌다.
그러나 현재 비트코인은 새해부터 매우 좁은 박스권에서 빠져 나오지 못하고 있다. 그리고 아래 차트에서 보듯이 변동성은 지난해 11월 초의 최저 수준을 재현할 것으로 보인다.

비트코인 30일 평균 변동성

변동성은 12월10일 피크에 달한 후 꾸준히 약화됐다. 현재 2.5%에 머물고 있는데, 이는 지난해 11월5일 1.43% 이후 가장 낮은 수준이다. 그 후 변동성이 증가한 것은 11월 중순 비트코인의 강한 매도세에 따른 것으로, 좋은 일이 아니었다.
변동성이란 것은 평균을 중심으로 오르내리는 지표로서, 한번 극에 달하면 반대로 나타나게 마련이다. 시장이 깨어나기 전까지 오랜 기간 잠들어 있는 것일 뿐이다.
최근 변동성 감소는 어떤 영향을 미칠 것인가? 11월과 마찬가지다. 비트코인의 변동성이 다시 치솟을 지점을 주시하라. 그러나 그것이 가격의 방향을 보여주는 것은 아니다.
그것을 위해서, 우리는 우리의 주기 모델에 의존한다. 그리고 최근 몇 주 동안 이 보고서를 계속 읽었다면, 여러분은 이미 그 주기가 내려가고 있다는 것을 알고 있을 것이다.
이 두 가지 지표를 종합하면 앞으로 닥칠 변동성 내에서의 반등이 비트코인의 하락으로 이어질 가능성이 높다는 시나리오가 나온다.
물론, 이론적인 변동성 증가 가능성은 비트코인 가격의 상승에 의한 것일 수 있다. 그러나 그것을 이유로 현 시점에서 암호화폐에 대한 추가 베팅을 정당화하기는 어려운 일이다.

또 다른 약세장의 가능성
최근 가격이 급등하며 암호화폐 투자자들의 침체된 분위를 변화시켰던 트론(Tron)과 홀로체인(Holochain)을 기억하는가?
이 두 알트코인은 파란색 수평선이 보여주는 가장 최근 80일 주기의 최고점과 만나면서 상승을 위한 연료가 고갈되고 있다.
Tron

Holochain

만약 이 두 개의 알토코인 중 하나가(주간 근접한 기준으로) 파란색 저항 수준을 넘을 수 있었다면, 추세를 중립에서 강세로 바꾸었을 것이다. 하지만 아쉽게도 아직까지 그런 일은 일어나지 않았다.
그것이 트론과 홀로체인의 잘못은 아니다. 그들은 단지 전체적으로 약세인 시장 분위기의 영향을 받았을 뿐이며, 현 상황에서는 반등을 하더라도 얼마 못 갈 것 같다.
그래서, 트론과 홀로체인은 일단 열기가 식으면 아마도 다른 암호화폐들처럼 비트코인을 따라가게 될 것인데, 비트코인은 여전히 슬럼프 상태다.
사실, 비트코인은 이제 암호화폐의 짧은 역사에서 가장 긴 417일이라는 약세장을 이어가고 있다.

비트코인은 새로운 저점을 형성 중

금주의 주요 사항

비트코인은 일 마감 기준 최저가를 계속 새로 만드는 등 하향세가 뚜렷하다.
비트코인의 변동성에서 반등을 기대할 수 있는 또 다른 방법은 비트코인이 마지막 80일 주기 최저치에 근접하면서 매수가 급증하는 것으로, 빨간색 수평선 위로 나타나 있다. 이것이 핵심 지지 수준이다. 따라서 가격 상승 수익을 노리고 달려드는 새로운 투기꾼들을 보고 놀랄 것은 없다.
비트코인의 2000달러 가능성은 여전하다. 3월 중순에 그 수준까지 내려갈 수 있다. 앞서 언급했듯이 그것은 약 90%의 약세장 하락을 마감할 것이다. 그리고 비트코인의 짧은 역사에서 두 번의 90% 약세장 하락은 새로운 강세장으로 이어졌다.
다시 약세를 보이던 시장 추세가 중립으로 전환되려면 무엇이 필요한가? 노란색 실선의 하향추세선이 비트코인의 강세 반전선이다. 매일 그 위로 근접하면 시장 추세는 다시 중립으로 바뀐다. 그러나 비트코인이 그 아래 남아 있는 한, 우리는 암호화폐 시장의 약세를 인정하고 그에 맞는 행동을 취할 수 밖에 없다.

금주의 포트폴리오 전략
모든 위치를 고수하되, 홀로체인을 계속 주시하라.
압서 언급했듯이, 지난 주 홀로체인의 폭발적인 상승세는 현재 80일 주기 최고치에 미치지 못하고 있다. 그러나 나는 수익을 올릴 수 있는 기회를 지켜보고 있다.
만약 그 상황이 온다면 즉시 알릴 것이다. 그렇지 않다면 우리는 향후 상승을 기대하며 조용히 현 위치를 지켜야할 것이다.

장기 구매 및 보유 포트폴리오
표에서 보듯이, 현재는 약세장인 만큼 가능한 현금을 보유하고, 거래를 하지 않도록 한다. 만약 이 종목들을 보유 중이라면 그대로 유지하고, 그렇지 않다면 우리의 다음 신호를 기다리도록 한다.