[이슈 프리뷰] 엔비디아 실적, 美증시 AI 모멘텀 판가름할 ‘시험대’

#시장 기대치 이미 높아…상방 서프라이즈 쉽지 않을 듯

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 작년에 이어 올해 미국 증시 랠리를 견인한 주요 동력인 인공지능(AI) 성장 기대감의 중심에 선 엔비디아가 오는 21일(현지시각) 실적을 공개해 월가 시선이 집중되고 있다.

전문가들은 엔비디아의 분기 매출과 주당 순이익이 1년 전과 비교해 괄목할 만한 성장세를 기록했을 것으로 확신하고 있으나, 문제는 엔비디아가 제시할 가이던스가 시장의 기대를 얼마나 충족할지 여부다.

월가는 엔비디아의 이번 실적이 AI 성장 잠재력을 재확인시킨다면 기술주 주도의 추가 랠리가 가능하겠지만, 치솟을 대로 치솟은 시장 기대치를 넘어서는 일이 만만치 않아 오히려 차익 매물이 쏟아질 가능성을 더 크게 우려하는 모습이다.

◆ AI 랠리 주도한 엔비디아, 모멘텀 ‘브레이크’ 우려

AI의 잠재력이 무궁무진하다고 믿는 투자자들이 늘어나면서 엔비디아 주가는 올해 들어서만 50%(16일 종가 기준)가 올랐다.

특히 S&P500지수는 지난해 24% 오른 데 이어 올해도 5% 추가 상승했는데, 올해 상승분의 25% 이상은 엔비디아가 견인했다.

월가 전문가들은 엔비디아의 지난 분기 매출이 205억달러 정도로 1년 전의 60억5000만달러 대비 238% 증가했을 것으로 기대하고 있다.

또 주당순이익에 대한 월가 전망치는 4.56달러~4.59달러 로 전년 대비 700% 이상의 성장이 예상됐다.

호주파이낸셜리뷰(AFR)는 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 이러한 가파른 매출 성장세를 올해 어떤 방식으로 지속할 것인지 제시할 가이던스가 관건이라고 강조했다.

그러면서 엔비디아의 가이던스가 시장 기대에 못 미칠 경우 기술주 관련 매도세가 촉발될 수 있다고 우려했다.

퍼스트핸드 캐피탈 포트폴리오 매니저 케빈 랜디스는 엔비디아의 사이즈나 AI 스토리에서 차지하는 중요성을 감안할 때 이번 실적이 시장 심리에 중추적 역할을 할 것이라고 강조했다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 엔비디아 주가가 실적 발표를 기점으로 11% 안팎의 변동장세를 연출할 수 있으며, 최근 주가 상승분을 감안했을 때 일시 주가가 후퇴한다고 해도 놀랍지는 않다고 평가했다.

다만 현재 엔비디아 주가수익비율(P/E)이 올해 추정 이익의 35배 정도이나 과거 P/E 수준이 25~67배 정도였음을 감안하면 그리 높지는 않은 수준이라고 지적했다.

마이클 크레이머 모트 캐피탈 창립자는 “시장이 엔비디아에 엄청난 (상승) 베팅을 한 것 같다”면서 “엔비디아가 월가 기대를 대폭 웃도는 가이던스를 제시하지 않는다면 어떤 재료가 추가 상승을 견인할 수 있겠냐”며 회의적 시선을 보냈다.

크레이머를 포함한 월가 전문가들은 작년 10월 이후 주식시장이 공격적 콜 옵션 매수에 힘입어 상승했는데, 기술 기업 이외의 실적 내용 전반이 부진한 상황에서 랠리가 더 이어지긴 쉽지 않다며 우려하고 있다.

e토로 옵션투자 애널리스트 브렛 켄웰은 “이러한 시장 랠리 속도는 분명 지속 불가능하다”면서 “특히 엔비디아의 경우 실적 기대치가 너무 높게 형성됐다”고 지적했다. 그러면서 “다만 모멘텀이 언제 꺼질지 정확한 타이밍을 예측하기는 어렵다”고 덧붙였다.

kwonjiun@newspim.com

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