글로벌 리서치 펌 메사리(Messari)는 2023년의 암호화폐 시장을 “FTX의 붕괴와 SBF의 행동들은 암호화폐 역사에 중요한 분기점이 되었다”며 “그 가치 퇴색의 시기를 뒤로하고, 웹3는 시장의 재부상과 함께 새로운 시대를 열어가고 있다”고 평했다.
아래는 메사리 리포트 ‘암호화폐 시장 2024년의 논제들(Thesis of Crypto 2024)’에서 다뤄진 암호화폐 시장 전망과 분석이다.
# 비트코인 상승세 이어질 것, 독립적 가치 갖춰
비트코인의 매력은 단기적인 시장 변동성에도 불구하고 장기적으로는 거의 논쟁의 여지가 없다.
향후 미 연방준비제도의 금리 결정, 경기 상황, 주식 시장 동향 등 경제 전반의 불확실성 속에서도 비트코인은 기술주나 금과 같은 전통적인 자산과의 상관관계를 벗어나 독립적인 가치를 보였다.
오는 2024년 비트코인은 투자자들에게 매력적인 대안으로 자리잡을 것으로 보인다. 비트코인의 희소성과 2024년 예정된 반감기는 시장에 긍정적인 신호를 보내고 있다.
# 이더리움, 새로운 자산 역학 확보 – 자산 경쟁력 ↑
이더리움은 다양한 기술적 도전과 시장 주기를 겪으면서도 꾸준히 성장해왔다. 특히 “머지(Merge)”와 “샤펠라(Shapella)” 업그레이드를 통해 새로운 시대를 맞이했다.
현재 이더리움은 비트코인에 비해 좋은 공급 역학을 가지고 있으며, 다른 롤업들로 이전된 이더(ETH)는 영구적으로 시장으로 되돌아오지 않을 것으로 예상된다. 이더리움은 공급이 감소하는 디플레이션적 디지털 자산으로 자리매김하고 있는 과정이며, 비트코인과 경쟁하는 동시에 다른 대체 자산과의 경쟁에서도 강세를 보일 것으로 예상된다.
# 알트코인 성장성 주목해야, 금융 일부 가져올 것
암호화폐 시장의 나머지 부분, 즉 비트코인과 이더리움 외 자산들이 차지하는 25% 비중에 대한 투자 가능성도 주목할 만하다. 이들 자산은 향후 10년 동안 100배 가까이 성장할 가능성이 높다.
이는 블록체인이 회계 혁신의 핵심이 되면서 모든 자산이 결국 암호화폐로 거래될 것이라는 전망에 기반한다. 최근 금융사들은 블록체인 기술을 전통 금융 시스템과 융합하려는 움직임을 이어가고 있으며, 이는 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 수 있다.
# 데이터 기반 투자 전략 유효
시장의 변동성에도 불구하고, 올해 비트코인과 이더리움에 중점을 둔 마켓 캡 가중치 지수는 여전히 강력한 투자 전략으로 작용했다.
카이코(Kaiko)의 ‘유동성 목록’, a16z의 ‘State of Crypto Index’ 등 도구들은 ‘개발자 활동, 활성 주소, 모바일 지갑 활동’과 같은 다양한 데이터를 통해 투자자들이 시장 동향을 파악하는 데 도움을 준다.
# 크립토 벤처 부활할 것, 주요사 움직임 주목해야
암호화폐 벤처 자본 시장은 최근 몇 년 동안의 금융 정책과 규제의 영향으로 어려움을 겪었지만, 새로운 벤처 펀드들은 낮은 진입 가격 덕분에 중장기적으로 S&P 지수를 상회할 수 있을 것으로 보인다.
이는 암호화폐 인프라에 대한 투자가 증가하고, 시장이 회복세를 보이며 벤처 자본 턴어라운드가 가능함을 시사한다. 주목할 벤처 캐피탈 펀드로는 ‘Multicoin, 1confirmation, Framework, Placeholder, a16z, Paradigm, Syncracy Capital’ 등이 있다.
# 주요 기업 중심 IPO와 M&A 이어질 것
코인베이스(Coinbase), 서클(Circle), 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 등 주요 암호화폐 기업들은 강력한 팀 구성, 자본 접근성, 시장 위치를 바탕으로 암호화폐 시장의 어려움을 극복하고 성공적인 위치를 유지하고 있다. 이들 기업은 암호화폐 시장의 중요한 플레이어로서, 향후 IPO나 M&A를 통해 시장에서의 입지를 더욱 공고히 할 것으로 예상된다.
# 전체 전망
2024년 암호화폐 시장은 큰 변화와 부활을 마주할 것으로 보인다. ‘기술 발전, 새로운 금융 도구의 등장, 규제 환경의 변화, 그리고 AI와 암호화폐의 상호 작용’은 이 시장 미래를 결정짓는 중요한 요소다.
비트코인과 이더리움은 여전히 시장을 이끌고 있으며, 다양한 새로운 프로젝트들이 암호화폐 생태계의 성장을 가속화할 것으로 예상된다. 이러한 변화는 투자자들에게 새로운 기회를 제공하며, 암호화폐 시장의 미래에 대한 긍정적인 전망을 뒷받침한다.
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