비트메인의 IPO(초기기업공개)는 최근 암호화 세계에서 큰 이슈로 꼽힌다. 비트메인은 400페이지가 넘는 소개자료를 제출했고 그 수치는 매우 인상적이었다. 2018년 상반기 비트메인의 매출과 이익은 28억달러, 7억 4200만달러로 전년동기대비 10배, 7배 성장했다. 하지만 이처럼 놀라운 숫자도 비트메인의 열악한 상황을 가려주지는 못한다고 샘슨 모우는 말한다.
블록스트림의 샘슨모우 최고전략책임자(CSO)는 블록미디어와의 단독 인터뷰를 통해 “IPO뒤에 숨겨진 숫자를 봐야한다”며”좋아보이는 숫자도 비트메인의 열악한 상황을 가려주지는 못한다”고 꼬집었다. 비트메인이 실제로는 2분기 손실을 기록했지만 보고서에서 이를 교묘하게 숨겼으며 비트코인 캐시에 올인 하는 등 크립토 자산을 갬블하듯이 투자한 내역이 드러났다는 것. 샘슨 모우는 “채굴업계내 시장지배력을 보고 IPO에 관심을 갖는 사람들이 있겠지만 숫자 뒤에 정보를 면밀히 살펴봐야한다”고 거듭 당부했다.
샘슨 모우 (Samson Mow) BlockStream CSO (블록스트림 최고전략책임자)
다음은 블록미디어가 샘슨 모우와 메일을 통해 주고 받은 인터뷰 일문일답이다.
Q) 비트 메인이 IPO(초기기업공개)를 하기 전부터 당신은 위험한 투자라며 경고를 해왔는데요. 이번에 우지한이 발표한 비트메인 IPO보고서를 보면 올 상반기 매출만 22억달러로 작년 수준을 넘어섰습니다. 상당히 좋은 것 아닌가요?
Samson Mow) 디테일한 숫자를 놓치고 있는 것입니다. IPO 이전 자료를 보면 2018년 1분기 수익은 11억370만 달러였지만 상반기 이익은 7억4200만 달러에 불과했습니다. 이것은 2분기에는 3억 9 500만 달러의 손실이 발생했음을 의미합니다.
https://www.docdroid.net/n1TsOnc/bitmain20180714-v2.pdf#page=22 http://www.hkexnews.hk/app/sehk/2018/2018092406/Documents/SEHK201809260017.pdf (189페이지)
고려해야 할 다른 중요한 숫자들은 실패한 칩의 재고입니다. 2억 5200만 개(194쪽)와 재고 정리된 것의 3억 9130만 개였습니다. 비트메인은 현재 경쟁이 치열한 위치에 있다는 것입니다.
Q) 트위터를 통해 비트메인의 자산내역에 대해 언급했는데요. 트위터에서 비트메인은 비트코인을 팔고 비트코인 캐시을 샀다고 언급했습니다. 회사의 리더로서, 그것이 올바른 결정이었다고 생각하세요?
Samson Mow) 네, 그들은 BCH를 위해 BTC를 팔았습니다. https://www.docdroid.net/n1TsOnc/bitmain20180714-v2.pdf#page=29
만약 그들이 이전에 BCH를 팔지 않았다면, 회계상 손실일 수도 있겠지요. BCH의 가치는 BTC보다 훨씬 더 떨어졌기 때문에 결과적으로 IPO를 진행하는 시점에서 그의 판단은 비트메인을 더욱 궁지에 몰았습니다. 그들은 본질적으로 회사 전체가 BCH에 올인한 것이나 마찬가지니까요.
회사의 리더로서, 그것이 올바른 결정이었다고 생각하세요?
BCH에 대해 도박을 한 것이나 마찬가지입니다. 비트메인의 경영진은 현금성 자산보다 암호화폐 자산을 두 배 이상 많이 보유하고 있으며 그 중 비트코인 캐시 비중이 압도적입니다. 위험한 결정 아니었을까요.
Q) 다양한 상황에서 나온, 비트메인의 현재 상황과 미래에 대해 어떻게 생각하세요?
Samson Mow) 나는 비트메인이 홍콩 증시에 상장할 수 있다고 해도 성공적인 IPO를 할 수 있을 것이라고 생각하지는 않습니다. 실사를 하는 투자자들은 그들이 믿을 수 없을 만큼 위험한 투자라는 것을 알게 될 테니까요. 비트메인에 투자한 이들은 그들의 시장지배력을 믿고 돈을 투자한 것입니다. 하지만 뜯어보면 비트메인의 기술, 연구개발(R&D) 분야에서도 경쟁사에 크게 뒤지고 있습니다.
Q) 비트코인 캐시는 어떻게 될까요?
Samson Mow) 비트코인 캐시는 포크코인 즉 비트코인을 카피한 코인입니다. 비트코인골드와 같은 많은 포크코인이 시장에 나와 있습니다. 제가 볼 때 비트코인 캐시는 그 이상, 이하도 아닙니다.
비트메인 보유자산 가격 추이(출처: BitMEX)
비트코인 캐시의 특별함은 그 마케팅입니다. 암호화폐라는 공간에 들어온 새로운 사람들로 하여금 비트코인 캐시가 ‘리얼(진짜) 비트코인이라고 믿게끔 만든 사람들의 지원을 받기 때문에 더욱 ‘특별’하다고 나는 생각하고 있습니다.
Q) 암호화폐 여건이나 홍콩증시 여건(연초 이후 15% 하락)을 고려할 때 비트메인이 IPO하기에 적합한 상황은 아닙니다. 그럼에도 불구하고 우지한은 왜 굳이 홍콩거래소에서 최초로 IPO를 추진하려고 하는 것일까요?
Samson Mow) 나는 현 시점에서 우지한이 홍콩거래소(HKEX) IPO 외에는 대안이 없기 때문이 아닐까 생각합니다. 첫째, 그들은 비트메인이 실제로 상장되기를 기대하는 프리 IPO 투자자로부터 상당한 양의 자금을 조달했습니다.
둘째, 비트메인은 개인 투자자로부터 돈을 조달할 수 있는 추가자본이 절실하게 필요한 상황입니다. 그들의 재무 상태를 살펴보면, 그들의 현재 자금 사정을 살펴보면 거의 전적으로 최근(프리 IPO) 투자자들로부터 나온 것입니다. 그들의 1분기 수익은 빠르게 고갈되고 있지요. 비트메인은 앞으로 몇 달 동안 새로운 마이닝 하드웨어가 없으면 적자로 2018년을 마감할 것으로 예상됩니다.
