[고용쇼크] 월가 “9월 테이퍼링 발표 물 건너가”

# 8월 미 고용, 델파 변이 여파에 대실망 # 신규 고용 23만5천건…기대치 크게 하회 # 일부 전문가 “이것은 재앙” # 연준 조기 테이퍼링 없을 듯, 11월 발표 기대↑

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국의 8월 고용지표가 월가의 기대치를 큰 폭으로 하회했다. 금융시장 전문가들은 미 연방준비제도(Fed)의 9월 테이퍼링(자산매입축소) 가능성이 거의 사라졌다고 입을 모았다.

미 노동부는 3일(현지시간) 8월 비농업 부문의 고용이 23만5000건 증가했다고 밝혔다. 이는 최근 7개월간 최소치로 로이터가 집계한 전문가 기대치 72만8000건을 크게 밑돌았다. 실업률은 7월 5.4%에서 8월 5.2%로 낮아졌다.

금융시장은 연준이 테이퍼링 결정의 조건으로 고용시장의 추가 개선을 강조하면서 이날 지표에 주목해 왔다. 연준은 월 1200억 달러 규모의 국채 및 주택저당증권(MBS) 매입을 이행 중이다.

제롬 파월 연준 의장은 지난달 잭슨홀 심포지엄 기조연설을 통해 연내 테이퍼링 개시에 힘을 실으면서도 구체적인 시점과 관련해서는 고용 지표를 지켜보겠다는 입장을 드러냈다.

# 전문가 “델타 변이 여파 가시화, 9월 테이퍼링 발표 없을 것”

이런 상황에서 실망스러운 8월 고용지표를 확인한 경제·금융 전문가들은 연준이 이달 21~22일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 테이퍼링 결정을 발표하지 못할 것으로 내다봤다.

마켓워치에 따르면 CIBC의 캐서린 저지 이코노미스트는 보고서에서 “이번 실망스러운 보고서는 연준의 9월 테이퍼링 발표에 대한 기대의 ‘종료 콜'”이라고 판단했다.

스파르탄 캐피털 증권의 피터 카딜로 수석 시장 이코노미스트는 로이터통신과 인터뷰에서 “이것은 재앙”이라며 “측정치를 크게 밑돌았다”고 말했다.

연준 정책과 관련해 카딜로 이코노미스트는 “연준이 테이퍼링 발표를 하도록 압박하지 않는다”며 “그러나 본 바에 따르면 코로나19의 재확산의 영향이며 서비스 업종과 관련해 사람들은 집에 머무르고 이런 것이 변화를 가져올 것”이라고 예상했다.

프린서펄 글로벌 인베스터스의 시마 샤 수석 전략가는 블룸버그통신과 인터뷰에서 “이것은 엄청나게 기대를 밑돌았으며 델타 변이의 방해를 보여주고 있다”면서 “연준은 현재 고용 회복에 훨씬 더 집주하고 있고 오늘 매우 약한 수치는 연준의 테이퍼링 발표를 11월 이후로 미루게 할 것”이라고 내다봤다.

존스 트레이딩의 마이클 오루어크 수석 시장 전략가는 “확실히 크게 실망스러운 지표”라며 “헤드라인 수치는 기대를 밑돌았고 연준은 테이퍼링 전에 신중하게 될 것”이라고 분석했다.

오루어크 전략가는 “전체적으로는 (호·악재가) 섞여 있지만 헤드라인 수치에 모두가 집중하고 있었고 정책 관점에서 이것은 우리가 패턴을 유지하게 할 것”이라고 했다.

오루어크 전략가는 이어 “델타 변이가 둔화로 이어진 것이 아니길 바란다”면서 “상황을 알려면 더 많은 지표를 봐야 한다”고 덧붙였다.

시티즌스의 토니 베디키언 글로벌 시장 책임자는 CNBC에 “오늘 고용 보고서는 고용 증가의 커다란 후퇴를 보여줬고 이것은 델타 변이가 미국 경제에 미치는 영향이 커지고 있기 때문”이라고 설명했다.

# 주가·국채가·달러 일제히 하락

지표 발표 후 개장한 뉴욕 증시 장 초반 3대 주요 지수는 일제히 하락 흐름을 보이고 있다. 미국 동부시간 오전 9시 41분 기준 다우존스30산업평균지수는 0.32%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.21%, 나스닥 종합지수는 0.09% 각각 하락 중이다.

국채금리는 상승 중이다. 국제 벤치마크 10년 만기 미 국채금리는 3.8bp(1bp=0.01%포인트) 오른 1.331%를 기록했다. 지표 발표 직후에는 내림세를 보이다가 낙폭을 줄여 상승 전환했다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러지수)도 0.20%의 낙폭을 보이고 있다.

이날 금리와 금값 오름세와 관련해 시장에서는 8월 임금 상승이 반영된 결과라는 분석이 나온다. 민간 비농업 부문의 평균 시간당 소득은 8월 중 17센트 증가한 30.73달러로 5개월 연속 증가세를 이어갔다.

카딜로 이코노미스트는 “이것은 시간당 임금이 상승했기 때문”이라면서 “시장은 임금 인플레가 멀지 않았음을 반영하고 있다”고 판단했다.

실망스러운 고용지표에도 주식시장이 패닉 장세를 보이지 않는 것에 대해 시장 전문가들은 조기 테이퍼링 가능성이 사라졌기 때문이라고 분석했다.

# 베드 뉴스, 굿 뉴스

그레이트 힐 캐피털의 토머스 헤이예스 상무이사는 “나쁜 소식은 예상치를 3분의 2가량 밑돌았다는 것이고 좋은 소식은 연준이 테이퍼링을 미룰 구실을 준 것”이라면서 “9월이 아닌 11월 (테이퍼링) 발표가 예상되고 시행은 연말이나 내년 가능성이 높다”고 해석했다.

헤이예스 이사는 이어 “10월 테이퍼링 가능성은 이제 논의되지 않을 것”이라면서 “이번 보고서의 이름은 ‘나쁜 소식은 좋은 소식’이라고 볼 수 있다”고 했다.

스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스의 마이클 애론 수식 투자 전략가는 “투자자들은 이것이 연준이 테이퍼링 시점을 보류할 것으로 결론 낼 것“이라면서 “이번과 같은 수치는 연준이 테이퍼링을 시작하기 전 다소 시간이 남았음을 보여준다”고 진단했다.

카딜로 이코노미스트는 “시간당 임금은 뛰었고 임금 인플레이션이 그다지 멀지 않은 것 같다“면서 “노동시장 참가율도 61.7%에 머물렀다”고 지적했다.

이어 카딜로 이코노미스트는 이날 지표로 시장이 미지근한 거래를 이어갈 것으로 내다봤다.

# 6~7월 수치 상향 조정…”패닉은 금물”

이번 보고서에 대해 크게 실망할 필요가 없다는 해석도 나온다. 6~7월 신규 고용 건수가 총 13만4000건 상향 수정된 점도 긍정적으로 평가된다.

큐나 뮤추얼 그룹의 스티브 릭 수석 이코노미스트는 로이터에 보낸 이메일에서 “7월 강력한 고용 증가 이후 8월 일자리가 기대를 충족시키지 못했다는 것은 실망스럽다”면서 “그러나 레저 및 숙박 업종에 타격을 주고 있던 델타 변이의 확산을 감안하면 놀라울 일은 아니다”고 지적했다.

TD아메리트레이드의 JJ 키나핸 수석 시장 전략가는 “보이는 것처럼 나쁘지만은 않다”면서 “이것은 코로나19 변이가 영향을 준 수치”라고 말했다.

그러면서 키나핸 전략가는 “레저와 숙박을 보면 일자리가 제로(0)라면서 이것은 정말 이상해 보이고 그것을 생각해보면 30만~40만의 일자리를 예상할 수 있고 50만 건 정도 기대를 밑돌았는데 그중 많은 부분을 채운다”고 했다.

프리랜싱 플랫폼 업워크의 애덤 오지멕 수석 이코노미스트는 트위터를 통해 “23만5000건은 우리에게 필요한 것이 아니지만 여전히 증가”라면서 “우리는 아직 경제가 잘못된 방향으로 가기 시작하는 것을 보지 않았다“고 강조했다.

이어 오지멕 이코노미스트는 “과잉반응하거나 패닉 하지 않는 것이 중요하다”며 “이것은 회복으로 가는 길에서 환영하기 힘든 둔덕이지만 이것은 둔덕일 뿐”이라고 말했다.

카딜로 이코노미스트는 수치가 약하지만 앞으로 몇 달 후 실업 보조금 지급이 끝나면서 강해질 것으로 판단했다.

전통적으로 8월 수치가 초기 집계 시점에 약하다는 점을 감안하면 향후 상향 조정 여지도 있다.

씨티즌스의 베디키언 책임자는 “8월은 휴가철이라 설문조사를 하기 어려운 시기이기는 하다”고 지적했다.

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