코인데스크는 19일(현지시간) 스큐(Skew) 데이터를 인용, 비트코인의 1개월 내재 변동성이 지난 이틀 사이 약 55%에서 4개월 최고인 70.5%까지 상승한 뒤 현재 65% 수준에 머물고 있다고 보도했다.
출처: Skew
콜옵션(강세 베팅)과 풋옵션(약세 베팅)의 수요에 의해 영향을 받는 내재 변동성의 이 같은 상승은 향후 4주간 가격 변동성이 커질 것이라는 전망이 강화됐음을 시사한다.
스큐 데이터에 의하면 1개월 기준 풋옵션과 콜옵션간 마이너스 비용 스프레드도 완화돼 1개월 풋-콜 스큐가 -27%에서 -14%로 줄었다. 이는 풋옵션 수요 증가를 가리키는 것으로 투자자들이 잠재적 가격 후퇴에 대비해 헤징을 하고 있다는 신호로 해석된다.
코인데스크는 콜옵션 매수가 내재변동성 상승 요인이 될 수도 있지만 이번 경우처럼 변동성 확대를 동반한 풋-콜 스큐 회복은 풋옵션 증가를 시사한다고 설명했다. 기관들이 풋옵션을 매입했다는 파생상품 트레이딩 플랫폼 데리빗 인사이트의 트윗도 이 같은 평가를 뒷받침하는 것으로 평가된다.
기관들의 풋옵션 매입이 반드시 약세 전망을 반영하는 것은 아니지만 현물시장에서의 강세 포지션에 대한 헤징 전략일 가능성을 내포한다.
코인데스크는 비트코인이 전일 아시아 시간대 1만8358달러까지 전진한 뒤 몇 시간 만에 1만7200달러까지 후퇴하는 상황이 연출되면서 비트코인의 더 큰 폭 후퇴에 대한 우려와 함께 풋옵션 수요가 늘었다고 분석했다.
비트코인은 과거 강세장에서 20% 넘는 조정을 수차례 겪었으나 이번 강세장의 경우 공급 부족 때문에 아직 본격적 조정을 경험하지 않은 것으로 지적된다.
비트코인은 뉴욕시간 19일 오후 3시 1분 코인마켓캡에서 24시간 전 대비 0.32% 내린 1만7924.52달러를 가리켰다. 비트코인의 지난 24시간 고점은 1만8098.08달러, 저점은 1만7382.55달러로 집계됐다.
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