루카스 슈어만 베리에이셔널 공동 창업자 "전통 금융 유동성 온체인에 연결할 것"

[블록미디어 황효준 에디터] 무기한 선물거래소 베리에이셔널(Variational)의 루카스 슈어만 공동창업자는 “온체인 금융의 다음 단계는 전통 금융의 깊은 유동성을 블록체인으로 연결하는 것”이라며 “리테일 투자자도 기관 수준의 자본 효율성과 거래 환경을 누릴 수 있어야 한다”고 말했다.

슈어만 공동창업자는 4일 서울에서 열린 비트코인 2026 서울 행사에서 ‘전통 금융 유동성의 온체인화(On-chaining Traditional Finance Liquidity)’를 주제로 발표했다. 그는 디지털자산 시장이 단순한 자산 토큰화를 넘어 전통 금융 유동성을 온체인으로 이전하는 새로운 단계에 진입했다고 진단했다.

전통 금융 경험 바탕으로 온체인 유동성 연결

루카스 슈어만은 회사의 경쟁력이 전통 금융 시장에 대한 이해에서 나온다고 설명했다. 그는 디지털 커런시 그룹(DCG) 산하의 제네시스 트레이딩(Genesis Trading) 엔지니어링 리드 출신이며 공동창업자인 에드워드는 같은 회사에서 퀀트 리서치 총괄을 맡았다.

여기에 구글, 메타, 데이터브릭스(Databricks)를 비롯해 제인 스트리트(Jane Street), IMC 등 글로벌 트레이딩 기업 출신 인력이 합류해 전통 금융 유동성을 블록체인으로 연결하는 데 집중하고 있다고 밝혔다.

슈어만 공동창업자는 베리에이셔널의 구조도 소개했다. 베리에이셔널 프로토콜은 온체인 파생상품의 정산과 결제를 담당하는 인프라 레이어다. 반면 옴니(Omni)는 리테일 투자자를 위한 거래 플랫폼이다. 이용자는 디지털자산뿐 아니라 주식, 원자재, 외환 등 다양한 자산군에 대한 레버리지 포지션을 구축할 수 있다.

실물자산(RWA) 거래 확대…유동성 격차 해소 추진

슈어만 공동창업자는 온체인 거래소들이 신규 자산 상장 과정에서 ‘콜드 스타트(Cold Start)’ 문제에 직면해 있다고 지적했다. 충분한 유동성이 확보되지 않은 상태에서 거래가 시작되면서 높은 슬리피지와 거래 비효율이 발생한다는 설명이다.

그는 “온체인 실물자산(RWA) 파생상품 시장은 빠르게 성장하고 있지만 전통 금융 시장과 비교하면 여전히 100배 수준의 유동성 격차가 존재한다”고 말했다.

시장 수요 변화도 언급했다. 그는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 사례로 들며 “현재 하이퍼리퀴드 거래량의 약 절반은 비트코인(BTC)이나 이더리움(ETH)이 아닌 RWA 기반 자산에서 발생한다”며 “온체인 트레이더들의 관심이 전통 금융 자산으로 이동하고 있다는 신호”라고 설명했다.

베리에이셔널은 콜드 스타트 문제를 해결하기 위해 유동성 애그리게이터 기반 브로커 모델을 채택했다. 이는 로빈후드와 토스증권이 리테일 투자자와 전통 금융 시장을 연결하는 방식과 유사하다고 회사는 설명했다.

전통 금융의 깊은 유동성 즉시 연결

발표의 핵심은 애그리게이터 기반 브로커 모델이었다. 이 모델에서 베리에이셔널은 온체인 거래의 직접적인 상대방 역할을 수행한다. 이후 발생한 리스크는 CME와 나스닥 등 오프체인 시장에서 즉시 헤지한다.

이를 통해 마켓메이커는 독성 주문 흐름(toxic flow)이나 유동성 부족에 따른 위험을 최소화하면서도 지속적으로 호가를 제공할 수 있다는 설명이다.

슈어만 공동창업자는 “신규 자산 상장 시 유동성이 쌓이기를 기다릴 필요가 없다”며 “전통 금융의 깊은 유동성을 즉시 온체인으로 연결할 수 있다”고 강조했다.

베리에이셔널은 현재 프라이빗 베타 단계임에도 일일 거래량 10억~15억달러, 누적 거래량 2000억달러 이상을 기록했다고 밝혔다. 주간 활성 트레이더는 2만명을 넘어섰으며 미결제약정(open interest)은 10억달러 규모다. 총예치자산(TVL)은 1억달러를 웃돈다.

회사는 지금까지 드래곤플라이(Dragonfly), 베인캐피털(Bain Capital), 코인베이스(Coinbase) 등으로부터 6000만달러 이상의 투자를 유치했다.

슈어만 공동창업자는 “올여름 RWA 상품 출시를 시작으로 향후 12개월 동안 100~150개 이상의 글로벌 자산을 상장할 계획”이라며 “궁극적으로 하나의 계정과 하나의 잔액만으로 전 세계 자산을 24시간 거래할 수 있는 금융 인프라를 구축하는 것이 목표”라고 말했다.