[파생시황] 2.4조원 청산 폭탄…비트코인 반등 열쇠는 6.8만달러선 회복

[블록미디어 김해원 기자] 디지털자산 시장이 3일 미·이란 지정학적 긴장 고조와 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 불확실성이 겹치면서 강한 하락 압력을 받았다. 비트코인은 장중 6만6000달러대까지 밀리며 약 두 달 만에 최저 수준을 기록했다.

코인글래스에 따르면 지난 24시간 동안 디지털자산 시장에서 발생한 청산 규모는 총 16억3000만달러(약 2조4767억원)에 달했다. 이 가운데 롱(매수) 포지션 청산은 14억5000만달러(약 2조2032억원)로 전체의 89%를 차지했다.

시장에서는 이번 급락을 과도하게 누적된 레버리지 롱 포지션이 연쇄적으로 정리된 전형적인 ‘롱 캐스케이드(Long Cascade)’ 현상으로 해석하고 있다.

실제로 4시간 기준 주요 거래소의 롱 청산 비중은 85%를 웃돌았다. 특히 이더리움은 4시간 동안 1억749만달러(약 1633억원) 규모의 포지션이 청산됐으며, 이 가운데 92%가 롱 포지션에 집중됐다.

파생시장에서는 비트코인과 이더리움 선물 미결제약정(OI)이 동반 감소하며 전반적인 디레버리징(레버리지 축소) 흐름이 나타나고 있다.

코인글래스 기준 비트코인 선물 미결제약정은 78만7960BTC로, 달러 기준 약 526억5000만달러(약 80조원) 규모다.

단기적으로는 일부 자금이 재유입되는 모습이다. 비트코인 OI는 1시간 기준 0.59%, 4시간 기준 0.25% 증가했다. 다만 24시간 기준으로는 2.20% 감소하며 하루 단위로는 레버리지 포지션 축소 흐름이 이어지고 있다.

OI 대비 24시간 거래량 비율(OI/24h Vol)은 0.44 수준으로 집계됐다. 이는 변동성이 확대된 상황에서도 시장 내 미결제 포지션 규모가 여전히 상당 수준 유지되고 있음을 의미한다.

이더리움은 비트코인보다 더 강한 디레버리징이 진행 중이다. 총 미결제약정은 1522만ETH, 약 282억7000만달러(약 42조원) 규모다. 24시간 기준 OI는 8.84%, 4시간 기준으로도 3.59% 감소했다.

이는 최근 급락 과정에서 이더리움 시장의 레버리지 롱 포지션 정리가 비트코인보다 빠르게 진행되고 있음을 시사한다. 다만 1시간 기준 OI는 0.21% 증가해 단기 저가 매수세와 신규 포지션 유입도 일부 포착됐다.

시장에서는 현재 파생시장이 과도한 롱 포지션 정리 이후 재균형 국면에 진입한 것으로 보고 있다.

특히 코인글래스 청산 히트맵 기준 비트코인 6만8390달러 부근에는 약 1억4500만달러 규모의 청산 레버리지가 집중돼 있다. 해당 구간은 단기적으로 가장 강한 저항선이자 숏 스퀴즈를 유발할 수 있는 핵심 가격대로 평가된다.

비트코인이 해당 가격대를 돌파할 경우 숏 포지션 청산이 연쇄적으로 발생하며 단기 반등 폭이 확대될 가능성이 있다. 반면 저항 돌파에 실패할 경우 디레버리징 흐름이 이어지며 추가 변동성이 나타날 수 있다는 분석도 나온다.

실제 1시간 기준 청산 히트맵에서는 숏 청산이 우위를 보였다.

비트코인은 약 84만8240달러 규모의 청산이 발생했으며, 이 가운데 83.45%가 숏 포지션이었다. 이더리움 역시 약 78만8120달러 규모의 청산이 발생했고, 숏 비중은 66.3%로 집계됐다.

주요 알트코인 가운데서는 LAB가 약 63만7860달러 규모의 청산을 기록하며 세 번째로 큰 청산 규모를 나타냈다. 인젝티브(INJ)는 약 12만2270달러 규모의 청산이 발생했으며 상대적으로 롱 포지션 비중이 높게 나타났다.

업계에서는 현물 ETF 자금 유출과 지정학적 불확실성이 지속되는 가운데, 파생시장 내 숏 포지션 누적이 향후 단기 반등의 핵심 변수로 작용할 가능성이 있다고 보고 있다.

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