"경고음" ETH 풋옵션 급증…금리·물가에 시장 '뒷걸음'

[블록미디어 최창환 기자] 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH), 엑스알피(XRP), 솔라나(SOL) 옵션 약 26억달러 규모가 15일(현지시각) 만기를 맞으면서 디지털자산 시장 변동성이 확대되고 있다. 시장에서는 미국 금리와 인플레이션 우려까지 겹치며 단기 조정 가능성을 경계하는 분위기다.

코인게이프에 따르면 이날 만기 예정인 비트코인 옵션은 약 2만5000계약 규모로 명목 가치는 20억달러를 웃돈다. 풋콜비율(Put/Call Ratio)은 0.57로 여전히 강세 심리가 우세하지만, 시장에서는 단기 변동성 확대 가능성에 주목하고 있다.

비트코인의 최대 고통 가격(Max Pain Price)은 8만달러로 제시됐다. 옵션 시장에서 최대 고통 가격은 가장 많은 옵션 매수자 손실이 발생하는 가격대를 의미한다.

데리빗 데이터에 따르면 최근 비트코인 내재변동성(Implied Volatility)은 하락하고 있지만 25델타 스큐(25 Delta Skew)는 상승하고 있다. 시장에서는 투자자들이 가격 하락 가능성에 대비하기 시작했다는 신호로 해석하고 있다.

이더리움도 비슷한 흐름이다.

이날 만기 예정인 이더리움 옵션은 약 27만4000계약으로 규모는 약 6억2200만달러 수준이다. 풋콜비율은 0.40으로 강세 우위지만, 최근 24시간 기준으로는 풋옵션 거래가 빠르게 증가하며 단기 약세 심리가 커지고 있다는 분석이 나온다.

데리빗은 “5월29일 만기 2100달러 풋옵션 매수가 크게 늘고 있다”며 “시장 경고음(alarm bells)이 울릴 수 있다”고 평가했다.

실제 이더리움 가격은 전일 대비 약 3% 하락했다. 상원 은행위원회의 클래리티 법안 통과 소식에도 상승세가 오래 지속되지 못했다는 분석이다.

엑스알피(XRP)와 솔라나(SOL) 역시 옵션 만기 영향을 받고 있다.

엑스알피 옵션 만기 규모는 약 255만달러 수준이다. 풋콜비율은 1.14로 하락 헤지 수요가 더 우세하다. 최대 고통 가격은 1.46달러로 제시됐다. 다만 단기적으로는 상승 베팅도 유지되고 있다. 시장에서는 5월22일 만기 1.52달러와 1.54달러 콜옵션 거래가 활발하게 증가하고 있는 것으로 나타났다.

엑스알피 가격은 하루 사이 1.55달러에서 1.45달러 수준까지 밀렸다. 거래량은 24시간 기준 83% 이상 증가했다. 코인게이프는 하나은행의 두나무 지분 인수 소식 이후 업비트에서 엑스알피 거래량이 비트코인을 넘어섰다고 전했다.

솔라나 옵션 만기 규모는 약 1703만달러다. 풋콜비율은 1.03으로 다소 중립적 흐름을 보이고 있다. 최대 고통 가격은 86달러로 현재 가격인 91달러보다 낮다.

솔라나 역시 차익실현 매물 영향으로 약 3% 하락했다. 최근 24시간 거래량은 약 12% 감소했다.

시장에서는 단순 옵션 만기 외에도 거시경제 변수에 주목하고 있다.

글래스노드(Glassnode)에 따르면 현재 비트코인 시장에는 과거 강세장 대비 신규 자금 유입이 제한적인 상황이다. 미국 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 발표 이후 인플레이션 우려가 다시 부각된 점도 부담 요인으로 꼽힌다.

여기에 미국 10년물 국채금리(US10Y)가 4.5%를 넘어선 점, 미국과 이란 간 지정학 리스크, 연방준비제도(Fed·연준) 금리인하 기대 약화 등이 위험자산 투자심리를 압박하고 있다는 분석도 나온다.

액셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.) 온체인 분석가는 “현재는 단순 기술적 저항 구간이 아니라 단기 투자자들이 반등 때마다 매도에 나서는 행동적 공급 구간”이라고 평가했다.

디지털자산(가상자산) 시장 분석업체 BIT 역시 최근 미국 인플레이션 재가속 흐름이 비트코인 상승을 제한하고 있다고 분석했다. BIT는 “최신 미국 인플레이션 데이터가 시장 일부를 놀라게 했다”며 “비트코인이 나스닥 대비 상대적으로 부진한 흐름을 보이고 있다”고 설명했다.