포지션 혼조세 BTC… 만기 시점 7만달러 중반 승부처

[블록미디어 최창환 기자] 비트코인 파생상품 시장이 단기 관망과 장기 상승 기대가 혼재된 모습을 보이고 있다.

비트코인은 7일 오전 10시(미국 동부시간 기준) 약 6만7802달러 수준에서 거래됐다. 같은 시점 글로벌 파생상품 시장에서는 선물 미결제약정(open interest)이 약 65만5470BTC로 집계됐다. 금액 기준 약 444억5000만달러 규모다.

거래소별로 보면 바이낸스가 11만8020BTC로 가장 많다. 금액으로는 약 80억달러다.

시카고상품거래소(CME)는 10만3410BTC로 약 70억1000만달러 규모를 기록했다. 다만 최근 24시간 동안 CME 미결제약정은 5.09% 감소했다.

바이낸스도 같은 기간 1.08% 줄었다. 기관투자자 포지션이 일부 축소된 것으로 해석된다. 그 외 거래소에서는 게이트가 약 7만2210BTC, 바이비트 5만8580BTC, 오케이엑스(OKX) 4만3350BTC 규모의 미결제약정을 보유하고 있다.

특히 바이비트는 최근 24시간 동안 미결제약정이 4.63% 증가했다. 일부 거래소에서는 여전히 포지션 확대가 진행되고 있는 것으로 나타났다.

전체 파생시장 미결제약정은 최근 24시간 기준 약 2.68% 감소했다. 시장이 방향성을 확인하기 전 일시적으로 관망하는 분위기라는 분석이 나온다.

옵션 시장에서는 상승 베팅이 더 많다. 옵션 미결제약정 기준 콜옵션 비중은 57.58%다. 규모는 약 30만5677BTC다. 반면 풋옵션은 약 22만5181BTC로 42.42% 수준이다.

이는 투자자들이 중장기적으로 비트코인 가격 상승 가능성을 여전히 열어두고 있음을 의미한다.

다만 단기 거래 흐름은 다소 다른 모습을 보인다. 최근 24시간 옵션 거래량에서는 풋옵션 비중이 51.90%로 콜옵션(48.10%)보다 높았다. 이는 최근 가격 변동성에 대비한 헤지 거래가 늘었기 때문으로 해석된다.

옵션 만기 구조도 중기 변동성 기대를 보여준다. CME 옵션 미결제약정은 주로 1~3개월 만기에 집중돼 있다. 시장에서는 봄철 기간 동안 가격 변동성이 확대될 가능성을 반영한 포지션으로 보고 있다.

옵션 거래소 데리빗(Deribit)에서는 오는 27일 만기 콜옵션 가운데 12만5000달러 행사가가 가장 큰 미결제약정을 기록했다. 규모는 약 1만347BTC다.

같은 만기 7만5000달러 콜옵션도 약 9251BTC 규모로 큰 비중을 차지했다.

반대로 하락 위험에 대비한 풋옵션도 존재한다. 6만달러 풋옵션은 약 8884BTC 규모다. 2만달러 풋옵션도 약 8568BTC로 나타났다.

옵션 시장에서는 상승 베팅과 하락 방어가 동시에 존재하는 전형적인 구조가 형성된 것으로 분석된다.

맥스 페인 가격도 관심을 끈다. 데리빗 기준 오는 27일 만기 옵션의 주요 맥스 페인 가격은 약 7만5000달러 수준이다.

바이낸스 옵션 시장에서는 단기 맥스 페인 가격이 7만달러 후반대에 형성돼 있다. 오케이엑스 옵션 시장에서도 7만8000~7만9000달러 구간이 주요 맥스 페인 가격대로 나타났다.

시장에서는 파생상품 만기 구조를 고려할 때 단기적으로 비트코인 가격이 7만달러 중후반 구간에서 치열한 가격 경쟁이 나타날 가능성이 있다고 보고 있다.

(주)블록미디어