[파생시황] 하루 새 1조원 청산…고래도 확신이 없다, 이유는?

[블록미디어 양원모 기자] 하루 새 1조원 넘는 청산이 발생하며 파생상품 시장의 변동성이 다시 확대됐다. 가격 조정 과정에서 레버리지를 활용한 롱 포지션 정리가 집중됐지만, 하단에서는 고래 자금의 방어성 매수만 제한적으로 유입되는 모습이다. 대규모 청산에도 불구하고 고래들이 공격적인 매수에 나서지 않으면서 시장은 확신 없는 관망 국면에 머무는 분위기다.

4일 코인글래스 기준 지난 24시간 동안 디지털자산 시장에서 발생한 총 청산 규모는 7억4912만달러(약 1조0869억원)로 집계됐다. 이 가운데 롱 포지션 청산이 5억4507만달러(약 7912억원)로 대부분을 차지했고, 숏 포지션 청산은 2억0405만달러(약 2957억원)에 그쳤다. 가격 하락 구간에서 상승을 기대했던 레버리지 포지션이 대거 정리되며 하방 변동성이 확대됐다. 같은 기간 청산된 트레이더 수는 약 16만9363명으로 파생시장 전반에 포지션 조정 압력이 컸던 것으로 나타났다.

비트코인·이더리움 중심으로 롱 포지션 정리 확대

청산 흐름은 비트코인과 이더리움이 주도했다. 비트코인은 24시간 동안 약 2억7197만달러(약 3946억원) 규모의 청산이 발생했고, 이더리움은 2억9442만달러(약 4274억원)로 가장 큰 비중을 기록했다. 두 자산 모두 약세 흐름 속에서 롱 포지션 청산이 집중되며 파생시장 변동성을 키웠다.

종목별로 보면 비트코인의 24시간 롱 포지션 청산 규모는 2억2219만달러(약 3225억원)로, 숏 포지션 청산 4978만달러(약 722억원)를 크게 웃돌았다. 이더리움 역시 롱 청산이 2억1059만달러(약 3055억원)에 달해 숏 청산 8383만달러(약 1217억원)를 상회했다. 단기 반등을 기대한 레버리지 매수 포지션이 조정 국면에서 연쇄적으로 정리된 것으로 풀이된다.

알트코인 가운데서는 솔라나(SOL)와 엑스알피(XRP), 하이프(HYPE) 등이 청산 규모 상위권에 이름을 올렸다. 솔라나는 24시간 동안 약 2242만달러(약 325억원)의 롱 포지션 청산이 발생하며 변동성이 확대됐고, XRP 역시 하락 흐름 속에서 롱 포지션 중심의 청산이 이어졌다. 특히 하이프는 24시간 기준 두 자릿수에 가까운 하락률을 기록하며 숏 포지션보다 롱 포지션 청산이 크게 늘어 단기 투기적 수요가 빠르게 이탈한 모습이다.

고래 매수로 하단 방어…확신 없는 ‘조건부 대응’

시장에서는 이번 청산 확대를 단기 가격 조정에 따른 기술적 포지션 정리 과정으로 보는 시각이 우세하다. 롱 포지션 청산 비중이 압도적으로 높았던 만큼, 단기적으로는 레버리지 부담이 일부 해소되며 변동성이 완화될 가능성도 함께 거론된다. 시장 전문가는 “당분간 주요 지지선 부근에서 비트코인과 이더리움 가격 흐름이 안정되는지가 파생시장 심리 회복의 관건이 될 전망”이라고 말했다.

다만 고래 자금의 매수·매도 동향을 보여주는 오더북 기준으로는 하단 방어 시도가 포착되고 있으나, 이를 강한 매수 전환 신호로 해석하기에는 아직 이르다는 평가가 나온다. 7만2000달러대 전후에 대기 매수 물량이 형성돼 단기 급락을 완충하는 역할은 하고 있지만, 가격을 상방으로 끌어올릴 만큼의 공격적인 매집 흐름은 제한적인 모습이다. 상단에는 여전히 매도 오더가 두텁게 쌓여 있어 반등 시에도 가격 탄력이 쉽게 둔화되는 구조다.

시장에서는 이를 두고 고래 자금이 확신에 찬 상승 베팅에 나섰다기보다, 추가 급락에 따른 리스크 확대를 경계하며 조건부 방어에 나선 국면으로 해석하고 있다. 이에 따라 해당 지지 영역이 유지되는 동안에는 변동성이 다소 완화될 수 있으나, 방어선이 무너질 경우 하단 유동성 공백과 맞물려 추가 하락 속도가 다시 빨라질 수 있다는 경계감도 함께 제기된다.