[블록미디어 강태정 기자] 일드베이시스(YieldBasis·YB)가 프로토콜 수익을 veYB 보유자에게 배분하는 수수료 스위치를 공식 가동한다고 밝혔다. 이번 조치는 프로토콜이 지금까지 축적한 약 17.13 비트코인(Bitcoin·BTC) 규모의 수수료에 대한 배분을 시작한다는 점에서 중요한 전환점으로 평가된다. 수수료 스위치 활성화 이후 기존·신규 모든 풀에서 발생하는 수수료는 동일 메커니즘에 따라 veYB 보유자에게 분배된다.
여기서 veYB는 YB 토큰을 일정 기간 동안 락업함으로써 얻게 되는 투표 에스크로(vote-escrow) 토큰이다. veYB 보유자는 프로토콜의 거버넌스에 투표권을 얻어 참여하거나, 프로토콜에서 발생하는 수익을 분배받을 수 있다.
일드베이시스 수수료 구조와 veYB 배분 방식
일드베이시스는 유동성 풀에서 발생하는 거래 수수료를 프로토콜 수익으로 집계하며, 이 수익은 유동성 공급자와 veYB 보유자에게 알고리즘 기반 비율로 배분된다. 유동성 제공자는 ybBTC(yieldbasis BTC)를 보유해 비트코인 기반 거래 수수료를 직접 받을 수 있으며, 또는 ybBTC를 스테이킹해 수수료를 포기하는 대신 YB 발행 보상을 받을 수 있다.
수수료 배분 비율은 전체 ybBTC 중 스테이킹된 비율(stake_rate)에 따라 달라진다. 스테이킹된 비율이 높아질수록 스테이킹하지 않은 ybBTC 보유자가 가져가는 거래 수수료 비중은 줄어들고, veYB 보유자에게 돌아가는 관리 수수료(Admin Fee)는 증가한다. 관리 수수료는 다음 공식으로 계산된다.
여기서 f_a는 관리 수수료다. 또한 s는 전체 ybBTC 중 스테이킹된 비율(s*/T, s*는 스테이킹 된 ybBTC의 양, T는 전체 공급량)을 의미하며, f_min은 최소 관리 수수료다. 여기서는 10%로 설정돼있다. 예를 들어 전체 ybBTC의 절반이 스테이킹된 경우, s는 0.5가 되며 위 식을 통해 계산하면 관리 수수료는 약 36%로 산출된다. 이때 스테이킹하지 않은 ybBTC 보유자는 나머지 약 64%의 수수료를 받는다. 이 구조는 스테이킹 참여가 높아질수록(사람들이 YB 보상을 원할수록) veYB의 효용(비트코인 배당)이 커지고, 동시에 유동성 제공 방식 간의 선택이 토큰 경제 설계에 따라 자연스럽게 조정되도록 하기 위한 구조다.
수수료 스위치 가동 전에는 이러한 구조가 설계상 존재했지만 실제 배분 기능은 비활성 상태였다. 수수료 스위치가 가동되면 수수료 배분은 veYB 보유자, 즉 YB를 스테이킹하고 veYB를 얻은 사용자들에게만 이뤄진다. 단순히 YB를 보유하기만 하는 사용자는 배분 대상에 포함되지 않는다.
수수료 스위치 승인 절차와 배분 메커니즘
수수료 스위치는 일드베이시스 DAO의 거버넌스 제안을 통해 최종 승인된다. 제안 통과 시 과거 및 미래 모든 수수료는 veYB 보유자의 몫으로 전환된다. 수수료는 수수료분배(FeeDistributor) 컨트랙트가 담당하여 배분 가능 상태로 이동하며, fill_epochs 함수 호출을 통해 배분이 시작된다.
해당 함수가 호출되면 계약이 보유한 수수료는 이후 네 개 에포크에 동일하게 나누어 배정된다. 에포크는 매주 목요일 00시(UTC), 한국 시간 매주 목요일 09시에 시작하며, 예를 들어 1 BTC가 있을 때 함수가 호출되면 다음 네 개 에포크에 각각 0.25 BTC씩 배정된다.
veYB 보유자는 언제든지 claim 함수를 통해 몫을 청구할 수 있다. 청구 시점까지 누적된 에포크에서 개인의 veYB 비율만큼 배분액이 계산된다. 분배 청구는 YB Lock 페이지에서 가능하다.
누적 수수료에는 레거시 풀, 신규 구현 풀, 기존 풀의 미분배 수수료가 모두 포함된다.
프로토콜 기능 완전 가동과 생태계 영향
수수료 스위치 가동은 YB의 설계된 기능이 모두 활성화되는 단계로, 토큰 경제 구조가 완성된 형태로 작동하기 시작한다. 이전까지 veYB 보유자는 발행량 배분 투표와 정책 결정에는 참여했지만, 수수료 배분 기능은 비활성 상태였다. 가동 이후 veYB 보유자는 프로토콜 수익을 직접 청구할 수 있게 된다.
이는 커브다오(Curve DAO) 생태계에도 영향을 준다. 커브다오의 거버넌스 토큰인 veCRV 보유자는 YB 보상을 통해 veYB 포지션을 확보할 수 있으며, 이 포지션은 비트코인 기반 수수료를 수령한다. 이는 crvUSD(커브에서 발행한 스테이블코인) 관련 보상 배분 판단에 영향을 주며, 유동성 심화와 페깅 안정성 강화로 이어질 가능성이 있다.
일드베이시스는 운영이 미카(MiCA) 및 AML/CFT 기준을 충족하며, 모든 배분은 온체인 스마트컨트랙트 통해 자동 실행된다고 밝혔다.
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