월가 전문가들 "이번 하락, 단순 숨 고르기 아니다" - 블룸버그

[블록미디어 명정선 기자] 미국 증시에서 주요 기술적 지표가 빠르게 훼손되면서 최근 약세가 단순한 조정을 넘어 더 깊은 하락으로 이어질 수 있다는 우려가 확산하고 있다. 월가 전문가들은 S&P500과 나스닥지수가 각각 5~10% 추가 하락할 가능성을 거론하며 방어적 대응을 주문하고 있다.

주요 지표 연쇄 붕괴…CTA 매도까지 겹쳐 ‘이중 악재’

17일(현지 시각) 뉴욕증시에서 S&P500 지수는 전일 대비 0.92% 하락한 6672.41로 마감했다. 지난 10월 28일 기록한 사상 최고치 대비 낙폭은 3.2%로, 올 초 조정 구간 이후 가장 큰 하락폭이다. 무엇보다 139거래일 만에 처음으로 50일 이동평균선 아래로 내려앉으며 상승 흐름에 균열이 생겼다는 진단이 잇따르고 있다.

골드만삭스(Goldman Sachs)는 이날 S&P500의 핵심 지지선으로 6725포인트를 제시하며, 이 수준이 추세추종형 펀드(Commodity Trading Advisor·CTA) 자금의 매매 방향이 전환되는 분기점이라고 설명했다. 실제로 지수는 이 지지선을 50포인트 넘게 하회했다.

시장 내부의 체력도 빠르게 약해지고 있다. 댄 루소(Dan Russo) 포토맥 자산운용(Potomac Fund Management) 공동 최고투자책임자(Co-CIO)는 “지수보다 종목들의 훼손 속도가 더 빠르다”며 “50일선을 내주고 신저가 종목이 늘어나는 흐름이 겹친다면 추가 매도 압력은 불가피하다”고 말했다.

시장 저변 약화 뚜렷…‘숨은 하락’이 지수 끌어내린다

나스닥지수도 위험 신호가 뚜렷하다. 존 로크(John Roque) 22V 리서치(22V Research) 기술분석 헤드는 “나스닥 구성 종목 가운데 52주 신저가가 신고가보다 많아졌다”며 “시장의 저변이 약해지면 반등의 지속 가능성은 급격히 떨어진다”고 말했다. 그는 나스닥이 이미 최근 고점 대비 5% 넘게 하락한 만큼 22000선까지 최대 8% 추가 조정 가능성을 예상했다.

S&P500에 대한 우려도 이어졌다. 댄 완트롭스키(Dan Wantrobski) 제니 몽고메리 스콧(Janney Montgomery Scott) 기술전략·리서치 부문 이사는 “시장은 이미 조정 단계에 들어섰으며, 연말까지 5~10% 추가 하락 가능성도 충분하다”며 “시장 저변이 지나치게 취약해 지금 조정을 거치지 않으면 내년 초 더 큰 충격으로 반영될 수 있다”고 지적했다.

CTA 자금 흐름 역시 부담이다. 맥스웰 그리나코프(Maxwell Grinacoff) UBS 주식 파생 전략가는 “향후 2주간 CTA들이 현 수준에서 주식 비중의 약 20%를 줄일 것”이라며 “글로벌 지수가 5% 이상 추가로 떨어지면 매도 압력은 현재의 세 배까지 확대될 수 있다”고 분석했다. 그는 S&P500이 6500선을 하회할 경우 매도세가 본격적으로 기울 것이라고 전망했다.

기술주 피로감 본격화…“메타가 바닥 찍어야 시장 진정”

이번 약세는 올해 증시 랠리를 이끌었던 기술주의 피로감이 폭발한 데 따른 결과라는 분석이 많다. 4월 저점 이후 S&P500을 38% 끌어올렸던 대형 기술주 모멘텀은 최근 급격히 둔화됐다. 이른바 ‘매그니피슨트 세븐’은 이달 들어 4.5% 떨어졌고, 그중 알파벳만 플러스권을 유지하고 있다.

특히 메타 플랫폼스(Meta Platforms)는 8월 고점 대비 24% 급락해 이번 조정을 촉발한 ‘선행 지표’로 지목된다. 로크 헤드는 “메타는 다른 기술주보다 먼저 떨어지기 시작했다”며 “시장이 진정되려면 메타가 먼저 바닥을 다지는 모습이 확인돼야 한다”고 강조했다.

한편 이번 주에는 기업 실적과 경제지표가 시장의 새로운 방향성을 제시할 전망이다. 월마트·홈디포·타깃 등 주요 유통업체들이 연말 쇼핑 시즌을 앞둔 실적을 공개하고, 엔비디아는 메가캡 기술주 중 마지막으로 실적을 발표한다. 7주간 공백이었던 주요 경제지표도 순차적으로 발표가 재개된다.

네드 데이비스 리서치(NDR)는 최근 매도세가 “아직 통제 가능한 범위”라고 진단하면서도 “상승 추세가 조속히 복원되지 못하면 이번 흐름이 정점 형성(topping process)으로 이어질 위험이 있다”고 경고했다.